18****662021-05-12 15:23:44
18****66老师，55题关于duration前面正号还是负号能否再解释一下呢。duration=(delta P/P)/delta Y这个前面到底又没有负号呢？还是只是算delta P的时候在久期前加负号？
回答（1）
Adam2021-05-12 16:29:24
Adam同学你好，
如下图：
D值本身没有负号，只不过负号是在推导中存在。
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我没太理解解析中讲的，默认债券正常情况下利率与价格变动呈反向关系，而duration是正的。是因为呈反向关系所以他们之间的比值存在一个负号，与前面的负号抵消最后导致duration为正吗？另，单从duration=delta p/(p*delta y)看，delta Y与duration是反向的是可以看出来的，那duration与delta P的变动关系是同向的吗？
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1:是对的。
2：准确的公式是：duration=-delta p/(p*delta y)。
你理解错了。D只是在衡量利率与价格变动之间的关系。
并不是说利率与久期存在什么关系
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