Millie2021-05-11 11:53:33

同学你好，

是这个意思：这家美国公司预期在7月末会收到50million的日元。因为是美国公司，要日元没用，将来会换成美元，为了对冲汇率，他进入期货合约。因为未来要把日元换成美元，也就是卖日元买美元，所以3月1号他进入的是short yen future。

7月末的时候，他收到了50m的日元，然后平仓掉日元future，问7月末一共能收到多少美元。

首先，收到的50m日元以7月末的即期汇率转化成美元：50m*1.02/100=0.51m USD
其次，7月末平仓了一个future，有损益。因为他是short yen future，是看跌，所以价格下降赚钱：期初进入合约的价格是1.08，现在价格变成1.025，价格下降，赚钱：（1.08-1.025）*50m/100=0.0275m USD。
所以总共可以收到美元0.51m+0.0275m=0.5375m，也就是537500USD。

这个题不用考虑平仓该怎么操作，这里的平仓只是想表明这个人结束了期货合约，让我们算一下损益。可以直接理解成future7月末到期了。
（平仓是反向操作，此时平仓应以此时的市场价long yen future）