李同学2021-05-07 22:04:57
李同学老师你好，24题既然是pay in advance，也就是1年期初时刻就得到收益，为什么payoff不用再折现到1时刻？我知道折现到1时刻指的是long FRA的value，那么假如这是现实操作，作为long方的我因为利率上升实际得到的payoff到底是指整个的payoff还是折现并提前收到这笔钱的value？
回答（1）
Adam2021-05-08 11:21:08
Adam同学你好，
理一下思路。
FRA理论上利息会在1.25时刻发生收付。但实际上我们在1时刻就已经知道了1.25时刻的利息。
所以FRA的settlement发生在1时刻，也就是25000折现。这个值就是settlement或者叫payoff。也就是在1时刻进行收付
将1时刻的值，折现到0时刻，这是FRA的valuation。
这题解析写的有点问题。
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