藤同学2021-05-07 19:08:40
藤同学请问flight to quality, 大量抛售公司债买入国债，公司债价格跌国债涨，这个时候是因为P，r 反向关系，r corporate上行，r T-bond下行所以利差会扩大吗？在D选项里，puttable bond对应价格高，利差小，前两个选项里流动性好则利差小（流动性都好所以两者价格趋于接近？）
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Millie2021-05-08 11:37:23
Millie同学你好，
1. 对的，flight to quality时，大量购买国债，使得国债价格上涨，国债ytm变小；公司债没人买，价格下跌，公司债ytm变大。spread=公司债ytm-国债ytm，spread变大。
2. puttable bond的投资者有权利以事先约定好的价格将债权卖给发行人，赋予了投资者权利，对投资者是好事，风险小，所以公司债ytm小，spread小。
流动性好说明风险小，风险小收益就小，所以ytm小。如果公司债的流动性增加，公司债ytm会变小，导致spread变小。
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