夏同学2021-05-07 16:00:49
夏同学老师的D解释错了吧？CML应该diversified 但是efficient,而SML应该是diversified 但是inefficient这样才是对的吧？
回答（1）
Yvonne2021-05-07 17:14:30
Yvonne同学你好，D选项老师没有讲错，SML模型可以研究是未充分分散化，非有效的投资组合，而CML线是取代马科维茨有效前沿的新的有效前沿，CML线上所有的点代表的投资组合都是充分分散且有效的。
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但是sml的方程是基于β，只考虑了系统性风险，而且terynor ratio不就是基于这个而来的吗？t r适用于完全分散化的产品，所以这样的话，CAPM不应该也是用于完全分散化的产品么？而cml考虑的是σ是总风险，那么不就是没有完全分散化的嘛？
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CAPM可以用于分散化的产品，但是同样也可以用于没有充分分散化的投资组合，SML线上的点既可能是充分分散的也可能是没有充分分散的。CML虽然横坐标是总风险，但是位于CML线上的点代表的投资组合是充分分散化的投资组合，也就是说CML线上的投资组合总风险等于系统性风险，非系统性风险等于0.
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