胡同学2021-05-06 21:39:09
胡同学老师，请问下题需要怎么理解？升值和贬值的方向要怎么判断？难道不是欧元升值，会ATM，SHORT方会损失很大吗？
回答（1）
Adam2021-05-08 15:28:27
Adam同学你好，
注意spot rate的表达形式。
是USD1.19per EUR 1。也就是1个EUR可以兑换1.19个USD。
我们将EUR当做商品，1个商品的市场价格是1.19USD。
我在未来要收到5m个商品，担心的是商品贬值（即商品价格下跌）。所以才去做对冲。
现在有两个对冲工具.
一个是K=1.17USD的远期。，一个是K=1.19的call。
如果是sell call 的话，商品价格下跌，现货商遭受损失。但sellcall能收到期权费。只不过这个期权费这是一小笔钱。无法弥补现货上的大额损失。所以不行。
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