吴同学2021-05-04 01:30:39
吴同学老师好，请看图一，以期货空头现货多头为例，此处的T时刻总头寸价值跟图二的远期合约价值是类似的概念吗？虽然二者都有“价值”二字，但感觉从公式上看它们俩的思路不太一样。且为何T时刻总头寸价值中Ft可以和F0直接相减呢？此处不用考虑货币的时间价值吗？
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Adam2021-05-05 19:35:24
Adam同学你好，不一样的概念。
1：对于期货合约来说，这里说的是到期时的价值状态。
FT-F0是因为我们的期货合约可以平仓，这属于平仓获利。
2：远期合约，是没有平仓的。远期合约的价值是：未来收益的贴现值
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For 1: 谢谢老师，该公式若按严谨的写法是否应写成"T时刻总头寸价值=F(0,t)+（St-F(t,t)）"？
For 2: 老师好，远期利率合约没有平仓的话我是能理解的，可是所有的远期合约都不能平仓嘛？比方说我long/short一个以股票为标的物的远期合约，若到期末不能平仓的话我是必须得买入/卖出标的物？不可直接获取收益？
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1：正确。
2：是的。远期合约不能平仓。
一般来说，远期合约到期只有两种处理方式，1直接交割（一手给钱一手给货），2：现金结算，根据到期日的价格和约定价格，进行结算，（钱的转移），这种方式一般出现在金融类远期合约中。
没有所谓的平仓概念。
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