小同学2021-05-02 18:22:52
小同学老师，可以解释一下II嘛，还有第二个的笔记deep ITM 这个是什么意思？
回答（1）
Millie2021-05-04 03:04:16
Millie同学你好，对于大部分的期权，站在long方角度，theta小于0（站在short方，theta大于0）。
因为theta代表时间的流逝对期权价格的影响，而一般的期权期限越长价值越高，所以随着时间的流逝，期权在不断贬值。
但是有一特例：欧式深度实值看跌期权（deeply in the money European put option）。看跌期权的价值=max（K-St，0），St越小，看跌期权价值越高；所以当St=0时，看跌期权价值最大。而这是个欧式期权，不可以提前行权，所以投资者希望时间流逝的越快越好（越快就可以快点行权获得收益），因此，欧式深度实值看跌期权的theta大于0。
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老师像这个特例中，会有deeply in the money european call option 的情况嘛
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请问还有一个问题，站在put方 theta大于0，那么对于deeply in the money european put option 不是应该符合这个情况嘛？为什么是特例呢
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同学你好，为什么欧式看跌期权是特例呢？因为看跌期权的价值=max（K-St），当st最小时，看跌期权的价值最大，而st的极限=0，就算时间更长价格也不会再低了，所以投资者希望越快拿到钱越好，时间流逝对他来说是好事，所以theta大于0。但是我们没有见过价格为0的股票，这是个极端情况。
站在long角度，call option不存在theta大于0的情况。
如果题目没有明确，我们都是默认long方。
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