刘同学2021-05-01 23:58:56
刘同学第55题，老师可否再讲一下各个duration和dv01正负代表什么情况，视频里的正负关系没听明白
回答（1）
Adam2021-05-03 13:00:07
Adam同学你好，
整体思路是：先算出每个债券的DV01。
然后考虑买卖方向，算出组合的DV01。买卖方向会对DV01实际正或者负的影响
long债券（收固定利息，也就是收fixed），这个操作的DV01是正的；short债券（支出固定利息，支出fixed）这个操作的DV01是负的。
组合的DV01是正的。
组合的DV01+N*期货的DV01=0
N是负数，表示的是卖出
换个思路也行：组合的DV01是正的
组合的DV01为正，表示的是利率上升，组合价值下跌。担心的就是组合的价值下跌。
所以对冲就要在（利率上升，期货价值下跌）中获利。所以short期货。一旦利率真的上升了。short期货会获利，获利弥补现货上的损失。
达到了对冲的目的
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