简同学2021-04-29 21:05:43
简同学这个知识点的内涵就是，通过市场价格的变动，估算底层资产的最大损失，再通过久期和delta来传导到债券和期权的最大损失（就是原来价格和变动后价格的最大变化量）？
回答（1）
Millie2021-04-30 11:05:47
Millie同学你好，意思是对的，但是这么说不是很严谨哦。
1. delta-normal法中的delta，不是债券久期，也不是期权delta的概念，而是泛指数学中“一阶导数”的概念。
假设底层标的资产服从正态分布，先求出标的资产的VaR，再通过用一阶导数作为连接，传导（映射）到衍生产品上，此时要求标的资产和衍生产品是线性关系。
2. 是在给定显著性水平（或置信水平，或概率）下的最大损失。
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