138****56892021-04-29 17:32:28
138****5689老师，这道题答案是d。答案是不是错了？beta应该是1吧？因为它实际持有的就是sp500指数基金啊。
回答（1）
Jenny2021-04-29 19:01:04
Jenny同学你好，这道题整体的背景是你的老板要你要去研究一个基金，但是这个基金对外宣称的东西和实际操作是完全不一样的，但是你能搜集到的只有他对外宣称的信息，所以哪怕在建立模型的过程中多么完美，这个模型就是没有用的因为它是基于错误信息的基础。D选项中的不同步是因为基金宣称自己和标普500是每日同步的，但实际是每月同步一次，所以它和标普500的收益是不同步的。A、B、C三个选项说的是模型导致的问题，但实际原因是因为模型建立在错误的信息上（操作不同步等），所以选D。
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老师，题干中说，该基金只是简单持有了标普500的ETF。所以我认为，即使该基金没有逐日盯市，但ETF是要逐日盯市的，因此beta值应该趋近于1啊。
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但问题是，题干说了“you decide to estimate the market exposure by regressing weekly returns of the fund on the weekly return of the S&P 500. ”，也就是你用的解释变量还是每周的标普500的收益呀，不管HF现在真实的收益是每月还是每日的收益数据，它们本质上还是不同步的，所以S＆P 500与ETF的系数还是更倾向于0的。
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