卫同学2021-04-27 21:04:10
卫同学我可以判断出来买看涨期权更便宜，但买stock还是bonds这我不太懂，而且题中给bond的目的是什么呢？
回答（1）
Millie2021-04-28 16:27:45
Millie同学你好，C+PV(K)=P+S，把这个式子理解成左边C和PV(K)是一个组合，右边P和S是另一个组合。
根据计算得知左边不等于右边，存在套利空间，应该低买高卖。这个题就是买左边组合，卖右边组合
一个面值为K，zero-coupon bond，连续复利，以无风险利率rf折现时，0时刻的现值=K*e^-rt，也就是PV（K）。
具体思路如图
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但是买call option 对应的标的不是股票吗？为什么C+PV（K）中，的K采用零息债啊？
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同学你好，这是买卖权平价中的要求呀：如果一个投资组合由一只股票和一个看跌期权组成 (S+Vp)，另一个投资组合由一个零息债券和一个看涨期权组成 （K+Vc），那么这两个投资组合的收益是一样的。这里的资产有三个假设：1. call和put的标的资产都是这只股票；2. call和put的执行价格是零息债的面值；3. put, call的到期期限和零息债的到期期限是一样的。
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