小同学2021-04-27 17:16:41
小同学老师请问算式里的AI 为什么抵消了？谢谢
回答（1）
Adam2021-04-28 15:13:23
Adam同学你好，
最便宜可交割债券（cheapest-to-deliver bond），最便宜可交割债券出现的原因就是交割环节的设计具有一定的局限性，所以空头方可以选择成本最低的投资标的。
对于空头方来说，交割的是债券，收到的钱=（最新成交价格×转换因子）+应计利息
买入债券的费用，支付的钱=债券报价+应计利息
所以净成本=支付的钱-收到的钱=债券报价-（最新成交价格×转换因子）
在上式中，因为债券交割环节支付的是全价，全价包含应计利息，收到的钱和支付的钱包含的是同一个应计利息，所以可以抵消得到净成本的公式。
也就是0.98这个转换因子对应的债券，他的利息是，和我们在市场上看到的债券的利息是一样的，4%
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