刘同学2021-04-27 00:11:57
刘同学11:47 FRA价值为什么大于futures的价值？没有听明白
回答（1）
Adam2021-04-28 11:44:13
Adam同学你好，这个和前面的远期、期货合约，价值与利率负相关是一样的。
S与利率负相关时，利率上升，期货价值下降，对于期货的多头而言，产生亏损，亏损产生的融资费用要以较高的利率进行融资（因为负相关，此时利率上升）；当利率下降，对于期货的多头而言，期货价值上升，保证金余额上升，多余的保证金可以取出以当前较低的利率进行投资。
综上，负相关时，期货赚钱的时候赚的会更少，亏钱的时候亏的会更多，期货相比较远期，吸引力更差（人们更喜欢远期，从而推高远期合约价格），所以此时期货价格低于远期价格。
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