13****822021-04-24 14:45:22
13****82我想知道怎么理解这里的定价低估和高估呢，处于SML下方不是证明对于承担相同的风险，可以有更高的预期收益率吗？不太理解这里的低估与高估
回答（1）
Yvonne2021-04-25 18:36:53
Yvonne同学你好，不是的，SML纵坐标是预期收益率，当投资组合位于SML线下方，说明这个投资组合的回报率是低于CAPM模型计算得到的理论收益率。假设位于下方的投资回报率为10%，CAPM计算的理论收益率为12%，当投资组合未来的现金流分别按照12%和10%进行折现时，按照12%进行折现得到的资产现值是低于按照10%进行折现得到的资产现值。说明资产价值被高估。
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