你同学2021-04-22 19:15:58
你同学为什么对x的阿尔法次方会等于Nd1,并且等于hedge ratio
回答（1）
Millie2021-04-23 18:17:30
Millie同学你好，这是求导，属于数学范畴。FRM中只需知道delta是求导得来的，call option的delta=N(d1)
N（d1）表示股票价格变动1块钱，期权价格变动多少钱。hedge ration的定义是：持有期货合约的头寸大小与资产风险暴露数量大小的比率。N（d1）和hedge ratio的定义是相同的，所以N（d1）的经济含义是hedge ratio。
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