MN2021-04-21 20:34:07
MN老师我想问一下CML线也叫有效前沿，那个凸的曲线是Markowitz 有效前沿，但我看有些题目并没有区分，无论是CML还是Markowitz有效前沿都称作了有效前沿 比如第一张图里的第三句话有效前沿就是那个凸曲线，第二张图里就代表CML线。是不是严格来说图一的第三句话是不对的呢
回答（1）
Yvonne2021-04-22 15:36:09
Yvonne同学你好，这里不是这样理解的，如果没有risk-free asset有效前沿就是由原来的曲线的efficient frontier在M点之前的部分和CML线上M点之后的部分组成。因为CML线上在M点左边的位置是风险资产与无风险资产相结合的投资组合，在M点处所有的资金都投资在风险资产上，而M点右侧的部分则是借入资金全部投资于风险资产上。所以没有无风险资产的情况下，是由马科维茨有效前沿M点左侧的曲线和CML点右侧的曲线相结合构成的有效前沿。如下图蓝色线所示。
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