18****662021-04-21 17:22:09
老师,关于contango和backwardation我想问一下,即便contango是spot小于futures,但是如果题目给出R值和T值,算出来的远月期货(spot*(1+r)∧t)是否有可能小于近月futures呢,如果小于的话,那我们怎么判断该市场的是normal还是backwardation呢?
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Adam2021-04-21 17:46:04
同学你好。
同时存在S和F,比较S和F的大小。
如果只存在F,比价近月和远月的。这不是我们算的,是市场上直接给出的数据(源自于对市场的预期)
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那我想问一下,假设现在是backwardation,也就是S>F,做套利的话,long futures,short spot对吧?
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backwardation时,因为是远月小于近月,所以通过short futures,long spot做套利。但是如果从S和F的角度,S>F,那套利不应该是long futures,short spot吗?思路绕进去了
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套利针对的是定价不合理。
所谓的定价不合理,针对的是:市场的远期价,和理论的远期价。二者不一致。
这个时候采用低买高卖。即利用期货和现货进行套利
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所以您的意思是套利衡量的角度是从远月期货和近月期货的角度出发的对吗
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是同一时点的期货价不等,才出现的套利。
利用近月期货和近月期货,做的对冲。这不是定价角度的套利。


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