Adam2021-04-20 15:19:02

同学你好，该公司是通过两个方法来取得收益。

1：现货上按照市场价格执行。
2：期货上，平仓来计算收益情况（因为题目中说了：期货要close out）

这道题问的是公司可以收到多少美元，
从题干中可以得知该公司将在七月底收到50 million日元，现在时间是三月。因此，为了对冲风险，该公司对期货日元进行short，然后在七月收到日元的时候再进行关闭仓位。（你把日元想象成商品。也就是现货继续以市场价交易，而期货会选择平仓）
期货的平仓就是一个反向交易。由于最开始是short，未来期货价格下跌，我可以以低价买期货。这样一买一卖我就不面临交割。净赚差价
在三月一日购买了四份九月到期的日元合约，一共价值50 million日元，（4*12.5=50）
此时期货价格是1.08yen/cent（1个商品的价格是1.08美分），到了七月平仓的时候，期货价格变为1.025yen/cent（1个商品的价格是1.025美分），所以期货平仓带来的美元收益就一共是50,000,000*(0.55/100)=27500美元
再加上七月收到的日元按照即期汇率转换成美元。
因此，七月收到的美元一共是27500+50,000,000*(1.02/100)=537500