夏同学2021-04-18 16:49:13
夏同学如果说这个问的是两年违约的累计概率，所以第一年一定违约，第二年也要违约，那么每年都应该只有一次评级的变化吧？为什么第二年能从B到ABC再到D呢？那这不是两个期间了吗？
回答（1）
Millie2021-04-18 21:58:42
Millie同学你好，两年内累计违约有两种情况：1. 第一年直接违约，概率是0.02 2. 第一年不违约第二年违约，现在只是确定了第一年不违约（第二年一定违约）但是并不知道第一年评级会怎么变化，所以我们要考虑到第一年所有变化的可能（可能变成ABC任何一种），又因为确定了第二年一定违约，所以无论第一年变成什么等级，第二年只能变成D。
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