lxy2021-04-18 10:14:26
lxy第42题为什么不能这样考虑：delta normal是计算的在确定置信水平下的最大损失，尾部的无法去衡量，但是确定置信水平下的最大损失是确定的，和尾部没有太大关系呀，所以选B
回答（1）
Millie2021-04-19 13:57:37
Millie同学你好，你这种理解不对呀，“确定置信水平下的最大损失是确定的”这句话就有问题，我们用delta-normal算出的VaR是在假设正态分布的前提下算出的，因为是正态分布，所以可以用确定置信水平下的z值（比如99%的2.33），但是如果是肥尾分布的话，那同样置信水平99%的分位点就不再是2.33了，所以不能这样理解。
这个题可以这样想：VaR可以衡量最大损失，正态分布的VaR没有考虑尾部风险，所以计算出的VaR小；考虑尾部风险后的损失大，对应的真实VaR应该大才对，此时用delta-normal来计算肯定低估了风险。
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