卫同学2021-04-16 18:05:08
卫同学讲课的内容和这个题的关系在哪里?并不是很理解题目的意思，希望老师详细讲一下😊
回答（1）
Adam2021-04-19 15:25:57
Adam同学你好，
这题是在说利率互换的交易机制的问题。
即在利率互换中，发生现金流的交换（你给我多少利息，我给你多少利息）。在实际交易中，我们会对现金流进行净额结算。即：净发生多少现金流。
这题就是在说，问第一期期末会发生多少什么样的现金流呢。
对于固定利率的payer，净收支多少呢？
利息率是一段时间的概念，今天存100，存1年，利率5%，一年后的今天拿到5元利息。这个5元是期初的利率水平所决定。
所以发生在第一期期末的利息，是期初的利率水平所决定。
浮动利率端是：L+50BP=5%+0.50%=5.50%.
固定利率端是：6%。
对于固定利率的payer，净支出是本金*0.5*(6%-5.5%)
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