Silvia2021-04-14 21:15:45
SilviaATM时theta最大，表示time decay，但是这不是lose value越多的时候吗，怎么还是highest time value呢
回答（1）
Millie2021-04-15 11:43:03
Millie同学你好，这个题用期权的价值曲线图来理解比较简单。
题目问的是什么时候有最大的time value，在深度实值和深度虚值时，期权的时间价值非常小，而在平值时，时间价值最大（期权真实价值和内在价值差别最大），并随着到期日的临近，时间价值越来越小，使得期权的价格越来越趋近于其内在价值。
at the money时theta最大，deeply in /out of the money时theta最小，和上面的解释不冲突的。
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ATM时时间价值最大，但随着时间流逝，ATM的theta又表示期权在贬值，前者时间价值大，后者说期权价值越接近内在价值，那不是时间价值更小了吗
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同学你好，
无论是虚值、平值还是实值，随着时间的流逝，期权一直在贬值（欧式实值看跌期权除外），ATM时贬值的最快，这点和ATM有最大的时间价值并不冲突。
或者可以理解：因为ATM这点的时间价值最大，所以对时间流逝最敏感，时间流逝一点点也会引起大的价格变动，所以ATM theta的值最大。
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那对于ITM ATM OTM（欧式深度put除外）都是随着时间流逝贬值，那rate of decay都是增长的吗
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同学你好，一般只考虑ITM的情况，因为站在long方，只有ITM才是赚钱的。随着到期日的临近，ITM价值衰减的越快。
比如有一辆车，剩最后两天的使用期限，那倒数第二天价值衰减50%，最后一天衰减100%
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