飘同学2021-04-12 23:46:41
飘同学老师，请问cal和capm区别是什么
回答（1）
Yvonne2021-04-13 13:18:02
Yvonne同学你好，CAL是资本配置线，表示无风险资产与风险资产X的线性组合，截距是无风险利率Rf，斜率是[E(Rx)-Rf]/σx，这个斜率就是sharpe ratio。每一个投资者对收益和风险有不同的预期和偏好，因此，每个投资者都有不同的CAL线。CAPM模型是资本资产定价模型，模型描述了投资者在分散化投资等前提下对单位系统性风险所要求的预期收益率的补偿，它的图示是SML线，可以反映投资组合收益率与系统性风险β之间的关系，SML线以β为横坐标，斜率为E（Rp）-Rf。考试一般考CML和CAPM的区别会比较多，很少会考到CAL。
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