136****59692021-04-11 21:37:54
136****596954-123ppt里的题 为何是short 55-123 里 （0-1.2）是为什么？ 56-123 105-09 就等于 105+9/32 吧
回答（1）
Adam2021-04-12 16:08:38
Adam同学你好，
1：原资产的beta是1.4，想对冲未来几个月的风险，即隐含的意思就是，新组合的beta为0，加入期货后新组合的beta为0，不受市场价格变动所影响。
原资产价值*1.4+N*期货价值=0.
所以算出的N是负数，表示short。
或者这么来理解，原资产beta是1.4，已经对市场很敏感了。如果还要在买期货合约，那么就会使得我的新组合比现在还要更敏感。
所以降低beta的最好方式是，short。
2：因为说的是 completely hedge the systematic risk。所以隐含的意思就是beta降至为0 。
3：对的
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谢谢。 105+9/32 = 105.28125 ， 是怎么变成105281.25 的？ 为什么乘以了1000 ？
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百元报价法;
100面值的价格是105.28.
那么1面值的价格就是1.0528.
而长期国债期货，面值是10万。
所以10万面值的价格是：1.0528*10万=105.28*1000
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