lucky2021-04-08 18:13:22
lucky第624题是怎么做呢
回答（1）
Adam2021-04-09 18:13:20
Adam同学你好，如下，
抵押贷款是可以分成两部分的，本金po不受利息的影响的（因此可以理解为一个正常的零息债券）
但受提前还款影响，因为一般来说，PO是普通的零息债券，利率降低价值上升。
但由于利率下降，提前还款，（本金提前偿还），po的投资者能提前收到本金，即负凸性
IO是抵押债券中还款人所付的利息所构成的债券。而在发行房贷时利率是已经确定好的。
在高市场利率时不会存在提前还款。所以还款人会按照约定好的利率进行还款。所以此时就相当于普通债券。
随着利率下降和抵押贷款开始提前支付，此时IO才会（negative）
io的price与市场利率正相关是在low current rate的条件下的
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