1111112021-04-08 16:22:33
111111老师，从CML和SML的公式来看，虽说CML是测量投资组合有效分配后的收益率，SML是单个资产的预期收益率。但是我在做题的时候，也遇到过计算投资组合的预期收益率用SML公式，这样的话，两个公式放在一起比较，会得出beta=σ (p)/σ(m)，从公式上看并没有相关系数相乘啊
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Yvonne2021-04-08 16:39:37
Yvonne同学你好，SML曲线的公式是CAPM，CAPM模型研究的不光是单个资产而是单个资产组合或者单个资产其中β=ρ*σp/σm，β不等于σp/σm。
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老师，我的意思是： SML的公式 E(Rp)=Rf+[E(Rm)-Rf]βp；CML的公式：E(Rp)=Rf+[E(Rm)-Rf]σp/σm。用这两个公式推导的话，应该是βp=σp/σm啊
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CML线上的投资组合因为都是充分分散化的投资组合，此时这个投资组合和市场组合完全正相关，ρ=1，所以CML公式中的β等于σp/σM，这里ρ省略了。
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