张同学2021-04-06 10:07:25
张同学PPN在计算成本比较的时候，为什么用期初成本C+PV(K) 和K做比较？这里的K是指的期末零息债实现的毛收入情况，这样做比较未考虑到货币的时间价值，是否不对？
回答（1）
Adam2021-04-06 17:17:04
Adam同学你好，这只是简易处理方式。是考虑时间价值的。
比如：
期初花费的成本是8162.98（债券现值 PVK）+c
期末最少应该获得的是10000（K）
如果不存在货币的时间价值。8162.98+c=10000
c=1837.02
也就是期初花8162.98+c（花10000），期末得到10000
但由于货币存在时间价值，正确的应该是：期初8162.98+c应该小于期末10000
也就是c小于1837.02
所以c要小于1837.02，才能构造保本债券
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