18****252021-04-04 14:53:17
18****25这个久期正负的判断没明白，老师能再解释一下么？
回答（1）
Adam2021-04-06 14:08:26
Adam同学你好，（持有债券，久期为正；表示的是：利率上升，价值下跌。
出售债券，久期为负，表示的是利率上升，价值上升）
整体思路是：先算出每个债券的DV01。
然后考虑买卖方向，算出组合的DV01。买卖方向会对DV01实际正或者负的影响
long债券，这个操作的DV01是正的；short债券这个操作的DV01是负的。
组合的DV01是正的。
组合的DV01为正，表示的是利率上升，组合价值下跌。担心的就是组合的价值下跌。
所以对冲就要在（利率上升，期货价值下跌）中获利。所以short期货。一旦利率真的上升了。short期货会获利，获利弥补现货上的损失。
达到了对冲的目的
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
是因为P与R反向关系，当Δy上升，ΔR上升（ΔP下降），所以修正久期＜0。是这么理解么？
- 追答
-
修正久期本身是个正数。（只不过代表的是个反向关系）
deltaP=-MD*P*deltay。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片