18****252021-04-04 14:53:16
18****25这个久期正负的判断没明白，老师能再解释一下么？
回答（1）
Adam2021-04-06 14:07:16
Adam同学你好，（持有债券，久期为正；表示的是：利率上升，价值下跌。
出售债券，久期为负，表示的是利率上升，价值上升）
整体思路是：先算出每个债券的DV01。
然后考虑买卖方向，算出组合的DV01。买卖方向会对DV01实际正或者负的影响
long债券，这个操作的DV01是正的；short债券这个操作的DV01是负的。
组合的DV01是正的。
组合的DV01为正，表示的是利率上升，组合价值下跌。担心的就是组合的价值下跌。
所以对冲就要在（利率上升，期货价值下跌）中获利。所以short期货。一旦利率真的上升了。short期货会获利，获利弥补现货上的损失。
达到了对冲的目的
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