Adam2021-03-30 18:46:08

同学你好，
619：服务不影响还款结构。这是一笔单独收的费用，不计入摊销中。
620：因为前5年并未偿还本金（相当于前五年一直在租房子，后面是买房子，开始还贷款）。
也就是说在摊销时，是每一期都要还本金的。
621：通过CPR与SMM的关系式求解SMM。纯粹带入数据计算。
624：抵押贷款是可以分成两部分的，本金po不受提前还款的影响的（因此可以理解为一个正常的零息债券）
IO是抵押债券中还款人所付的利息所构成的债券。而在发行房贷时利率是已经确定好的。
在高市场利率时不会存在提前还款。所以还款人会按照约定好的利率进行还款。所以此时就相当于普通债券。
随着利率下降和抵押贷款开始提前支付，此时IO才会（negative）
io的price与市场利率正相关是在low current rate的条件下的