夏同学2021-03-28 14:57:48
夏同学标的资产有收益，所以期初少借一些，期末会得一些，使最终期末价值一样，是什么价值一样？此时做套利时本身期货和现货的价格不是因为不一样才做套利的吗？
回答（1）
Adam2021-03-29 18:12:21
Adam同学你好，
老师的意思是这样的
假设股息收益率为每年q(连续复利)。股息会使得股票价格在除息日的价格下跌幅度等于股息量。连续股息收益率g会使得股票价格增长幅度比无股息的同样股票价格增长幅度减少q。如果支付连续股息收益率q，股票价格将从S0增长到T时刻的价格ST.
那么在没有股息的情况下，该股票将从今天的价格S0，增长到T时刻的Se^qt。
换句话讲，在没有股息时股票价格会从今天的Se^-qt增长到T时刻的价格ST。
这一分析说明，在以下两种情形下股票价格在时间T会有相同的概率分布:
(1)股票起始价格为S0,该股票支付连续股息收益率q。
(2)股票起始价格为Se^-qt，该股票无任何股息。
也就是二者最后是一样的
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