1111112021-03-23 23:04:08
111111老师，CTD的知识点中，视频里老师说duration与Yield是反向关系，与coupon是反向关系，与maturity是正向关系，但是当bond Yield＞6%时，long duration，这不是正向关系么？
回答（1）
Adam2021-03-24 17:26:21
Adam同学你好，
1：duration与Yield是反向关系，与coupon是反向关系，与maturity是正向关系。
这里没错。
2：当前市场利率其实是一样的。也就是说
当前市场利率＞6%，以折现因子作为标准的话，此时交割债券对应的是“折价债券”，要使净成本最小，交割债券最好久期越大(越敏感)，这样的话，当利率上升，债券价格下降的越快，净成本越小。即当收益率>6%时，选久期较大的债券。
所以前提是选久期大的债券。
老师这里的意思是：比较两个不同的债券。
这两个债券的YTM都高于6%，在这两个债券中优先选择久期大的（即时间久、或coupon小、或YTM 小）
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