Yvonne2021-03-19 14:17:01

同学你好，c选项的大致意思是因为资产价值下降被迫卖出资产，损失螺旋比保证金螺旋产生更低的新仓位。
保证金螺旋（Margin Spiral）是指由于保证金或抵押品价值折扣增加而引发的加速损失的过程，当保证金或抵押品折扣增加的时候，投资者必须抛售更多的资产来降低杠杆率（在损失螺旋中，杠杆率是保持不变的），在这样的环境下，信贷会趋于收紧，保证金的要求也会越来越高，从而加速了资产损失。换言之，保证金螺旋加速了损失螺旋的发生。
举个例子，假设某投资者投资于价值100元的资产，这100元中有10元投资者自有资本，另外90元是借来的，那么这个投资者现在的杠杆率是10。如果资产价值缩水至95元，投资者的自有资本只剩下了5元，为了维持10倍的杠杆率，必须卖出等值95-50=45元的资产，此时投资者的仓位只剩下50元；如果这时交易所要求投资者将杠杆率降低到5倍，那么该投资者则必须卖出等值95-25=70元的资产，此时投资者的仓位只剩下25元。当市场上卖出的资产越来越多时，资产价格就会下降，信贷也会趋于收紧。所以说保证金螺旋会使仓位更低，C选项说反了。