Yvonne2021-03-19 14:12:54

同学你好，1.CAPM模型仅衡量系统性风险对收益率的影响，而CML模型衡量的是总风险；CAPM模型是一个定价模型，用来决定资产最合理的预期收益率，而CML模型是决定最合适的资产配置点；CAPM模型的图示是SML曲线，代表资本资产定价模型曲线，CML模型曲线实际上是有效前沿；SML曲线的斜率是市场组合的风险溢价，而CML曲线的斜率是市场组合的sharpe ratio。
2.B选项说法错误，CML曲线是CAPM的特殊情况。CAPM模型是一个定价模型，可以用它来算投资组合的理论收益率，这个投资组合可以是无效的也可以是有效的，它只研究系统性风险，不考虑非系统性风险。而CML线上的点所有的投资组合都是充分分散化的也就是有效的。
3.在推导CAPM模型的时候，市场要进行假设， 为了达到目的，我们必须要让市场有效，没有非系统性风险。这样才能推导出CAPM模型。但是也可以用它来对没有充分分散的投资组合进行定价。