Jenny2021-03-19 11:01:44

同学你好，这道题目用到的公式是cov（ax+by，cx+dy）=acVar（x）+bdVar（y）+（ad+bc）cov（x，y），这个公式算是一个协方差的衍生公式，一般来说不会考这么复杂，但是学有余力的话还是建议掌握一下。

A和B市场用到了两因子模型，分别由equity和bond。而equity这个因子对于A市场来说，敏感系数Beta（E，A）=0.75。同样的Beta（E，B）=0.45；bond对A市场的敏感系数是Beta （B，A）=0.2；对B市场是Beta（B，B）。当两个市场由equity和bond两个因子来解释时，A市场= Beta（E，Beta（B，B） *equity + Beta （B，A）*Bond；B市场= Beta （B，A）*equity+ Beta（B，B）*Bond；所以题干中要求的Cov（A，B）就相当于Cov（Beta（E，Beta（B，B） *equity + Beta （B，A）*Bond，Beta （B，A）*equity+ Beta（B，B）*Bond）。根据公示cov（ax+by，cx+dy）=acVar（x）+bdVar（y）+（ad+bc）cov（x，y）进行化简展开，接来下的步骤就跟解析里一样了。