卫同学2021-03-17 20:51:16
卫同学图一1老师可以详细解释一下bullet和barbell portfolio的含义吗n图二三2老师您举的例子中收益率增加10基点，为什么表示出来的是4/（1+2+3+4），y的变化量为啥是这啊？不应该是0.1%吗？
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Adam2021-03-18 15:48:25
Adam同学你好，
1：债券组合的久期（或凸性）是各个债券以市值为权重的久期（或凸性）的总和。
子 弹式债券投资组合（bullet portfolio）称为一次性偿还债券投资组合，其凸性是均匀的。
哑铃式债券投资组合（barbell portfolio），其现金流分布在债券的期初和期末两端。
2：deltaP=-MD*P*deltaY
我这里只是在描述：MD*P。
也就是：直接使用各个债券的变动量的和，与计算组合久期然后算组合的变动量。
这两个式子是什么关系
deltay当然是0.1%
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谢谢老师，第二三图懂了，但子弹式投资和杠铃式投资能再具体举个例子吗？对一个产品的投资还有期初和期末之分吗，有点不是太理解。这两种投资的区别是投资时长的不同还是其他的。
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同学你好。
组合1：是1年期的零息债，和30年期的零息债。（现金流发生在期初和期末）。
组合2：一个15年期的零息债。现金流是发生在期中（把整个投资期当做30年看的话，在第15年发生现金流）
这只是比较简易的例子
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