木同学2021-03-15 13:25:44
木同学老师，这题是哪里看出来持仓包含现货和期货的？大篇幅的提到期货，现货只是描述了spot price是1.02，那期货不是用st-k嘛，k还可以表述成future price在期初么？和strike price是一个意思？谢谢
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Adam2021-03-15 14:04:54
Adam同学你好，
第一句话就提到了：现货：It is March 1.A U.S. company expects to receive 50 million Japanese yen at the end of July.
后面也说了：The company therefore shorts four September yen futures contracts on March 1. When the yen are received at the end of July, the company closes out its position.
即持仓是：现货+期货。
K可以表示futures price，或者Strike price。
每个时间点我都能对未来到期时的价格做约定
1.08是我在开始的时候对到期时的价格做的约定。
1.025，是几个月后，对到期是的价格做的约定。
期货是可以：平仓的。也就是做一个反向交易。
首先，我在开始的时候做的是short期货，约定到期的时候以1.08卖出标的。随着事件的推移，几个月后，期货价格变成了1.025。这个时候我可以选择平仓，也就是long futures（约定到期的时候以1.025买标的）。
这样在到期的时候，以1.025买标的，以1.08卖标的。（当然了，实际上不会发生真实的买卖）。净赚价差。
一买一卖，不面临标的交割。净赚价差
以上是期货市场的盈利状况。
现货市场，平仓日现货价格是1.02.
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receive 50 million Japanese yen，老师收到50m日元，就是有现货啦？如果用现货买期货呢
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When the yen are received at the end of July, the company closes out its position.
收日元（现货），close out平仓期货。
用现货买期货？到期执行期货？题目没说
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