Adam2021-03-15 13:23:50

同学你好，
欧式期权：
比如现在有一个0到3个月的看涨期权，一个0到6个月的看涨期权。判断时间对于它的影响，无非就是判断3个月到期的期权和6个月到期的期权到底哪一个比较值钱。比如说在4个月时发生了一笔分红，如果说是3个月的合约的话，在3个月的时候就行权了，是按照3个月的到期价格行权的。但是如果是6个月的合约的话，在4个月时的分红，股票价格有可能是会下跌的。可能到6个月行权时的标的资产价格还没有3个月的好。所以，3个月的合约价值可能会高于6个月的合约价值。所以，时间越长并不一定是价值越高的。这是欧式看涨期权。

假如说现在有到期时间是3个月的欧式看跌期权和6个月的欧式看跌期权，都是到期才能够行权的。假如说在3个月的时候，标的资产股票的市场价格等于0。这个时候对于看跌期权来说，是最赚钱的时候，因为股票价格最多就只能跌到0了。在这种情况下，一个3个月的合约和一个6个月的合约，对于我们来说，会比较喜欢3个月到期的合约，因为6个月的合约到时候标的资产价格有可能会涨上去的，有可能不是按照最优价格达成的交易。所以对于欧式看涨期权和欧式看跌期权，时间越长并不一定价值越高，因为存在一些比较特殊的情况。
主要的原因是欧式期权只有到期才能够行权，这和美式期权是不一样的。所以时间对欧式期权的影响是不确定的。