徐同学2021-03-14 15:59:43
徐同学老师，麻烦解释一下这题
回答（1）
Adam2021-03-15 13:16:58
Adam同学你好，
这题是想让你去判断怎么去合成现金流。
与半年付息，还是非半年付息无关。
这题的意思是这样的：从现金流coupon的角度分析：
1.这是一个发行反向floater债券notes（inverse）：付11.5%-L ，也就是付11.5%，收L。
2.这个公司第二个策略，买固定利息债券：收6.75% 。
卖notes的钱拿来买固定利率债券。所以在才忽略了本金的问题。
3.因此总策略现金流是这样的：收L-11.5%＋6.75%=L-4.75%（也就可以拆分成：收L，付4.75%） 。
4.问的是买那种swap去对冲这种风险：反向现金流：付L，收固定
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老师，那题目中出现的5.75%是不用考虑的嘛
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对的，不用考虑，这只是机构给出的报价而已
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