Adam2021-03-15 11:30:17

同学你好，
择时交易是指一些特殊的客户可以频繁地买入或卖出基金的份额 (例如，每几天进行一次交易) 而无须为此付出任何代价。
他们之所以愿意这么做可能是他们所沉溺的迟后交易能带来非法盈利，
另外一个原因是他们想试图找出那些近期价格没有更新的股票对基金净资产价格的影响。
假定某个股票在几个小时内价格没有更新(这可能是因为股票交易不频繁，或者是股票是在不同时区的交易所进行交易)。如果美国市场在过去的几小时内上涨(下跌)，计算出的净资产价格可能会低估(高估)基金的账下资产价值，因此市场上可能会产生短期交易机会。利用这样的机会并从中盈利并不一定违法。
但是，如果共同基金给某些特殊客户一定的交易特权，那么共同基金的做法就是违法的，因为交易费用(例如，那些为满足客户经常性地卖出份额而提供的流动性所触发的费用)是由所有客户共同分担的。