简同学2021-03-12 23:11:10
简同学债券2高于理论价，是高估了，因此要卖出，这个可以理解；但是债券3为什么被低估了呢，表格里面理论价和市场价一样的啊，都是100；
回答（1）
Adam2021-03-15 14:28:00
Adam同学你好，这是使用债券1和2构造出来的3的价格，应该是110.65.
但目前债券3的价格是：100.
所以相比而言，是低估
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我们构造出的债券1和2理论上的价格应该要和bond3的价格一样（根据一价定律），因为债券1和2构造的现金流和债券3的现金流是一样的。但是现在因为市场上债券2价格比理论值偏高，导致构造的债券组合价格也高于理论价，所以是overvalued，那么高估了就会卖掉。但是对于债券3是低估吗？因为最终债券2价格会回归理论价89块，那么最终构成的组合会和债券3的价格相等100块，就是110块会趋向于100块。那应该也是高估了？
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同学你好，
这里是分开讨论。
如果债券三是合理的，那么复制出来的组合：高估。所以卖掉。
如果复制出的组合是合理的，那么债券3，低估，所以买入。
所以是：低买高卖。这是套利。
如果按照你说的，都是高估。都卖掉？这不是套利。
套利必然是存在一个高估，一个低估。
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