Tony Long2021-03-09 21:43:11
Tony Longconvexity adjustment的公式，是说FRA的利率价格变动与future价格的关系吗？如果future rate是欧洲美元的化，比如报价98， 那FRA=98-CA吗？欧洲美元是和利率负相关的，那么欧洲美元的期货价格应该是比欧洲美元的远期小，就不能是98-CA了。存在欧洲美元远期这种产品吗？
回答（1）
Adam2021-03-10 10:51:06
Adam同学你好，
这个公式是在说：FRA中的远期利率，与欧洲美元期货的期货利率，之间的关系。
可以适用于：远期利率，与期货利率。
不是的。
假设欧洲美元期货价格是98，那么对应的期货利率是2%（这是季度复利下的期货利率）。
需要转换成连续复利下的期货利率：因为上面的公式适用的前提是：连续复利。
从而推导出连续复利下的远期利率
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