黄同学2021-03-08 19:35:47
黄同学题目最后一句说swap今天的价值为0那为什么老师上的Fv是0 而不是PV 是0呢？
回答（1）
Adam2021-03-09 11:36:22
Adam同学你好，
你理解错啦。
是这样的：利率互换在签订时的价值为0.
之前签第一个互换时，价值是0，随着时间的推移，这个互换是有价值的，怎么分析呢。
现在新签一个互换（当前时点，这个互换价值为0），这个互换中有固定利率有浮动利率，里面的浮动利率，和第一个互换中的浮动利率相互抵消。
所以这个两个互换只剩固定利率之差。所以我们将这个现金流折现，就是组合的价值。
也就是每一笔现金流（固定）折现，由于最后没有本金的发生，所以fv=0.
最后得到组合的价值PV.
别忘了，组合的价值=第一个互换的价值+第二个互换的价值（0）=第一个互换的价值
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请问这个5.6%是期终的那它是用来干嘛的 它的期终是指哪里到哪里？
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实际上说的是下一期开始时的利率（也就是反映了下一期期末的收益状况）
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