周同学2021-03-08 15:05:29
周同学1.图1 风险补偿为何是对系统性风险的？风险补偿和风险溢价不是一个意思吗？风险溢价不是对高于系统性风险的部分的补偿吗？没看懂 2.图2 这里的β是不是回归里二乘法的斜率？但是这里贝塔是x轴，这两者有关吗？好像啊 3.图2 这里的市场组合是指风险分散化最佳的市场组合吗？就是cml里的切点对吗？
回答（1）
Yvonne2021-03-09 18:36:53
Yvonne同学你好，在CML线上的投资组合是有效的组合，也就是所有组合都是充分分散的，风险补偿只针对系统性风险。非系统性风险可以通过构造投资组合分散掉，是可以避免的，因此承担非系统性风险不能得到风险补偿。风险溢价是预期收益率高于无风险收益率的部分。
β衡量的是资产或投资组合相对市场的波动性，用来衡量系统性风险。SML线反映的是资产的预期收益率与承担的系统性风险β之间的关系，
CML切点的位置代表所有的资金都投入到风险资产上，CML线上所有的点都是有效的投资组合。
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风险溢价和风险补充不是一个意思对吗？
这里的β是不是回归里二乘法的斜率？但是这里贝塔是x轴，这两者有关吗？好像啊 3.图2 这里的市场组合是指风险分散化最佳的市场组合吗？就是cml里的切点对吗？
麻烦回答我提的问题好吗？
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风险溢价和风险补偿不是一个意思，溢价是高于Rf的部分，风险补偿只针对无法消除的系统性风险。
β在本章中代表的是系统性风险，SML线的斜率是市场风险溢价,不要把它和回归里的斜率混为一谈，充分分散化的投资组合可以理解为市场组合，CML的切点是指把所有的资金都投入到风险资产也就是市场组合上面，CML线上所有的点都是有效，也就是最佳的投资组合，唯一的区别就是无风险资产和风险资产的权重不一样而已，大于CML切点的位置代表借入资金投入到市场组合上。
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