简同学2021-03-06 16:20:58
简同学老师，FRA和Eurodollar future有一个小知识点，当价格和利率相关性为负的话，为什么future price小于forward price?
回答（1）
Adam2021-03-08 10:32:48
Adam同学你好，
因为价格和利率负相关呀。
所以，期货利率高，对应的期货价格低。
当然也可以从这个角度理解：
当S与利率负相关时，当利率上升，期货价值下降，对于期货的多头而言，产生亏损，亏损产生的融资费用以较高的利率进行融资（因为负相关，此时利率上升），当利率下降，对于期货的多头而言，负相关，期货价格上升，保证金余额上升，多余的保证金可以取出以当前较低的利率进行投资。
所以总的来看，当利率与资产价格负相关时，期货赚钱的时候赚的钱更少，亏钱的时候亏的钱更多，期货相比较远期，吸引力更差，所以此时期货价格低于远期价格。
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