简同学2021-03-06 12:06:54
简同学这个就不懂了，空头方是要到市场上去买一个债券（成本），然后到期货市场short一份合约，准备到期去交割债券，那最便宜的债券（成本最小化，市场上买来的债券就相当于期货上要赚钱的原材料）不就是那天买来的债券价格吗？为什么还要减掉(K✖️conversion factor)
回答（1）
Adam2021-03-08 10:22:28
Adam同学你好，不是的。
在期货合约中：交割债券交割的是全价（报价报的是净价）。全价=（最新的期货报价×转换因子）+应计利息
对于空头方来说，
期货：交割的是债券，收到的钱=（最新成交价格×转换因子）+应计利息
现货市场：买入债券的费用，支付的钱=债券报价+应计利息
所以净成本=支付的钱-收到的钱=债券报价-（最新成交价格×转换因子）
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