西同学2021-02-27 22:40:45
西同学这道例题，一是怎么判断的是short?二是老师解题最后，value= payoff*e写的是-3%次幂？为什么不是3%
回答（1）
Adam2021-03-01 13:38:35
Adam同学你好，
1：
FRA。
约定在未来某个时间点开始，进行一段期限的借贷。
而利息差进行settlement
long方，是名义上的借款人，合同利息的支付者（pay fixed）
作为他的对手方，是名义上的贷款人，合同利息的获得者（收fixed）。因此从这个角度，earn7%，代表着他是收合同利息的。因此是short方。
2：FV=PV*e^(rt)，这是向后复利。
PV=FV/[e^(rt)]=FV/e^(-rt)，这是向前折现。
value是未来的payoff向前折现得到的
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