Bruce2021-02-26 09:22:13
Bruce请问对于london whale 案例，它后来是卖出5年和10年cds，在cfa里面卖出cds，表达为long cds,这里老师说是short，不知道是不是口误呢？谢谢
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Yvonne2021-02-26 13:55:06
Yvonne同学你好，在伦敦鲸的案例一开始的策略是long 5年期的CDX指数，short10年期的CDX指数，之所以要short是因为要对long 5年期CDX指数进行对冲，通过short 10年期的收入来覆盖long 5年期的成本。
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我的问题是买入CDS表达是buy CDS 或者也叫short CDS,因为以spread作为标的的话，spread 变小，对于short 方有利。short cds 就是买入CDS， 是要付出保费的。CFA考试是这样定义的。 我的问题是FRM也是一样定义的吗？
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FRM考察伦敦鲸案例的重点在model risk上。FRM中并没有详细介绍这个策略的spread，原版书中也只是提到购买长期信用衍生品以抵消短期衍生品头寸，用这种方式降低了表面上的信用风险加权资产规模。
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