18****662021-02-23 23:16:47
18****66老师，能否在解释一下为什么sml上的点不一定在CML上呢？视频中讲解的如果sml中的点beta>1，映射到CML中是在有效前沿下方，这个是为什么呢？
回答（1）
Yvonne2021-03-03 18:48:27
Yvonne同学你好，因为CML是市场组合和无风险资产的组合，市场风险是在充分分散化下只剩下了系统风险，所以是有效的。SML是CAPM的图示，只衡量系统性风险，所以也可以给没有充分分散的资产进行定价，但是只有系统性风险的部分才能得到风险补偿，不考虑非系统风险。β等于1.3映射到有效前沿下方是因为老师举得例子中组合的收益是位于SML线下方的，该点的投资组合并不是有效的，与β值无关。
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